반응형 미국장기채20 [TLT #34] 에이 또 잘못 봄 앞서 연준의 terminal rate가 모르는 상태에서 TLT 투자하기 힘들다면서, 90불 이하로 가야 다시 사지 않을까 했는데, 제길, 그 말 하자마자 장기채 떡상 하더니 오늘 TLT 가격은 100불이 넘었다. ㅋㅋㅋㅋ 10년 짜리, 30년 짜리 모두 3.8% 근방인데, 예전에 거의 4.5% 찍었던 거 생각하며 와 정말 급속한 하강이다 증말. 이미 저점을 두 번이나 찍어서 다시 90불대 초반은 힘들지 않을까 싶은데, 굳이 변수가 있다고 한다면, 12월 CPI랑 (근데 뭐 낮게 나오겠지 뻔하지 않을까) FOMC인데, 여기서 좀 세게 얘기해야 겨우 내리지 않을까 싶다. 지금은 이미 물가에서 침체 쪽으로 이슈가 넘어가면서 장기채 인기는 더 좋아질 듯하다. 불경기에 대한 불안이 커지면 커질수록 TLT에 대한 .. 2022. 11. 17. [TLT #33] 아직 이른 것 같다 연준이 물가와의 전쟁에서 물러설 뜻이 없음을 밝히면서 현재 연준 최종금리 수치가 거의 5.25%까지 올라가 있는 상태이다. 이게 아주 터무니없는 숫자는 아닌 게 파월의 기자회견을 보면 그가 오로지 "인플레"만을 생각하고 잇는 것을 알 수 있다. 지금부터는 최종 금리가 5%를 넘길 수 있다고 생각하는 게 나아보인다. 채권쟁이들은 올해 초부터 "연준 못 올릴 걸? 경기 침체 올 걸?" 이러고 앉아 있고 주식쟁이들도 "못 올릴 걸? 신용 문제 있고 국채도 안 팔리고 중간선거도 잇는데 안 될 걸?"이라고 하고 있다. 이 모든 희망회로에 파월과 연준은 "웃기고 있네" 하면서 제 갈길을 가고 있다. 파월의 입장은 변한 게 없다. 변하는 건 우리의 마음 그리고 우리의 희망회로들이다. 지금은 파월 말을 믿는 게 좋다... 2022. 11. 6. [TLT #32] 채권 관련 기사 1981년 불황에서 배운다… 내년 초 채권부터 담아라 [WEEKLY BIZ] - 조선일보 (chosun.com) 1981년 불황에서 배운다… 내년 초 채권부터 담아라 [WEEKLY BIZ] 1981년 불황에서 배운다 내년 초 채권부터 담아라 WEEKLY BIZ Cover Story 과거를 참조하는 투자 암흑기 자산 배분 www.chosun.com 조선일보에서 갖고 온 채권 투자 관련 글. 일정 부분 동의한다. 그러나 개인적으로는 TLT가 $95 이하로 갈 확률이 한 번 정도는 더 있다고 본다. 왜냐하면 아직도 물가가 여전히 높거든. 아직도 8%대이고 낮아진다고 해도 6~7%대고, 코어는 더 안 잡힌다. 다들 내년 4분기면 2%로 떨어진다고 하는데, 설령 그게 사실이라 하더라도 시장이 1년 후 예측치를 그.. 2022. 10. 30. [TLT #30] 미국 저축률 급락 미국 경제가 여전히 좋다고들 하는데, 지표상으로는 소비력이 약해질 게 다소 명확해보인다. 아래는 연준이 제시한 미국 평균 저축률이다. 지난 50년 기준으로도 지금 저축률은 매우 낮읒 수준이고, 이는 거의 리먼 직전 저축률이다. 저축률이 지금부터 낮았던 적은 닷컴 버블 때랑 리먼 전후 정도밖에 없다. 최근 1년치를 보면 더 암울하다. 엄청 급격하게 빠지는 것을 알 수 있다. 사람들이 보통 실업률을 보고 경기가 좋다 나쁘다 얘기하는데, 실업률은 정말 정말 후행지표다. 지금 저축률 지표는 우리가 거의 역대급 침체로 간다는 것을 암시해주고 있다. 2022. 10. 27. [TLT #28] $100으로 달려가는 TLT 얼마 전에 $105를 깨더니 오늘은 $104를 깨고 $103으로 내려가고 있는 TLT. 지금은 국채 패닉 셀들이 계속 나오면서 10년 만기 , 30년 만기 거의 4%대로 가려고 접근 중이다. 10년 만기 금리는 글을 쓰고 있는 지금 3.88%인데, 이 국채 금리는 2007년 리만 위기 오기 적전의 국채 금리와 비슷하다. 자 다음 질문은 장기채 금리가 도대체 어디까지 오르느냐일 것이냐인데 이건 뭐 완전 내 예측 밖. 다만 우리가 스스로 주관적으로 판단해봐야 할 것은 30년 만기 국채 금리가 3.7% 정도만 살 의사가 있냐는 것이다. 세계에서 가장 안전한 미국 국채 30년물 수익률이 3.7%. 살 의사 있나? 나라면 살 의사 있을 것 같다. 물론 추가적으로 더 오를 수도 있지만. TLT는 가격이 더 내려갈 .. 2022. 9. 27. [TLT #27] 미친 국채가격 어쩜 좋아 미국 10년만기 국채가 3.7%라니. 야.... 2009년~2010년 수준이다. 장기채가 이렇게 크게 움직이다니.. 장기채가 과연 단기만큼 4%까지 갈까? 만약 간다면 더 많은 돈이 채권으로 빠져나갈 것이라 본다. 2022. 9. 23. [TLT #26] 순간 깨진 $105 오늘 장중에 장기채 금리가 치솟으면서 TLT가 순간적으로 $105까지 내려갔다가 다시 회복 중 (이후 다시 깨질 수도). 30년물 금리가 3.6%까지 올랐다가 놀래서 다시 3.5%까지 내려왔는데 글쎄 3.6% 안 넘는다는 보장이 있을까. 단기채가 지금 최소 4%로 수렴하고 있는 마당에. 얼마든지 3.6% 넘을 수 있다고 본다. 차트를 보면 전고점은 이미 뚫었고 3.5% 이상 영역은 2013년까지 거슬러가야 한다. 그 때는 3.9%. 개인적으로 충분히 갈 수 있는 수치라고 본다. 연준 기준금리가 지금 4에서 4.5% 얘기가 나오고 있으니 이런 예상이 무리는 아니다. 그렇다면 2013년 전고점까지 간다고 하면 TLT 가격은 $100에서 $105 사이를 형성할 것이다. 만약에 장기채(30년 기준)가 그 이상 .. 2022. 9. 21. [TLT #24] $105 혹은 그 이하로 갈 수도 CPI가 생각보다 높게 나오고 연준의 0.75는 거의 기정 사실화되면서 2년 국채 금리도 어느새 3.79%. 3개월 물도 이미 많이 올랐다. 이 정도면 거의 연준의 4% 금리를 어느 정도 대비하고 있다는 생각마저 드는데.. 만약 연준이 4%로 간다고 하면 단기 채권금리는 더 오를 거고..그리고 장기 채권금리도 결국은 또 따라가야 하는 것 아닌가 하는 생각이 든다. 이 스프레드를 계속 끌고 나갈 수는 없다. 만약 연준의 4% 시나리오가 맞다면 3개월도 오를 것이고 2년물도 결국은 영향을 받을 것이다. 그럼 10년물 30년물도 3.5% 이상은 가지 않을까 하는 생각. 이미 3.5%에 가깝긴 하지만. 그러나 10년물, 30년물이 4%를 찍을지에 대해서는 한 번 생각해볼 필요가 있다. 정말 장기채 금리가 4%를.. 2022. 9. 15. [TLT #23] 100bp? CPI가 예상보다 높게 나오면서 주가는 폭락. 채권도 소폭 내리고 잇는 중이지만 선방 중이다.10년 국채금리가 3.42%인데, 이는 지난 5년 중 가장 높은 수치이며 (최근 슛팅 제외하고), 3.5% 가까이 나온 10년 국채 수익률은 2011년 정도까지 거슬러가야 찾을 수 있다. 지금 일각에선 연준이 이번 회의에서 100bp를 올려야 한다고도 얘기하는 것 같은데 만약 그렇다면 채권 가격은 더 떨어질 수도 있다. 그러나 저번에도 얘기한 것처럼 채권 바닥은 잡기가 매우 어렵기 때문에 적당한 구간에서부터 분할 매수하는 건 어떨까 한다. 물가가 쉽게 잡히지 않는다면 TLT는 $105 혹은 $100까지 이하까지도 갈 수 있다고 본다. 과거 데이터를 보면 연준 기준금리가 4%였을 때 전후로 TLT 가격은 거의 $9.. 2022. 9. 14. 이전 1 2 3 다음 반응형
