반응형 TLT17 [TLT #36] 위기에 강한 국채 국채의 힘은 위기에서 나온다. 아래는 코로나 직후 TLT와 SPY의 주가 수익률 관계. 2023. 11. 24. [TLT #34] 에이 또 잘못 봄 앞서 연준의 terminal rate가 모르는 상태에서 TLT 투자하기 힘들다면서, 90불 이하로 가야 다시 사지 않을까 했는데, 제길, 그 말 하자마자 장기채 떡상 하더니 오늘 TLT 가격은 100불이 넘었다. ㅋㅋㅋㅋ 10년 짜리, 30년 짜리 모두 3.8% 근방인데, 예전에 거의 4.5% 찍었던 거 생각하며 와 정말 급속한 하강이다 증말. 이미 저점을 두 번이나 찍어서 다시 90불대 초반은 힘들지 않을까 싶은데, 굳이 변수가 있다고 한다면, 12월 CPI랑 (근데 뭐 낮게 나오겠지 뻔하지 않을까) FOMC인데, 여기서 좀 세게 얘기해야 겨우 내리지 않을까 싶다. 지금은 이미 물가에서 침체 쪽으로 이슈가 넘어가면서 장기채 인기는 더 좋아질 듯하다. 불경기에 대한 불안이 커지면 커질수록 TLT에 대한 .. 2022. 11. 17. [TLT #33] 아직 이른 것 같다 연준이 물가와의 전쟁에서 물러설 뜻이 없음을 밝히면서 현재 연준 최종금리 수치가 거의 5.25%까지 올라가 있는 상태이다. 이게 아주 터무니없는 숫자는 아닌 게 파월의 기자회견을 보면 그가 오로지 "인플레"만을 생각하고 잇는 것을 알 수 있다. 지금부터는 최종 금리가 5%를 넘길 수 있다고 생각하는 게 나아보인다. 채권쟁이들은 올해 초부터 "연준 못 올릴 걸? 경기 침체 올 걸?" 이러고 앉아 있고 주식쟁이들도 "못 올릴 걸? 신용 문제 있고 국채도 안 팔리고 중간선거도 잇는데 안 될 걸?"이라고 하고 있다. 이 모든 희망회로에 파월과 연준은 "웃기고 있네" 하면서 제 갈길을 가고 있다. 파월의 입장은 변한 게 없다. 변하는 건 우리의 마음 그리고 우리의 희망회로들이다. 지금은 파월 말을 믿는 게 좋다... 2022. 11. 6. [TLT #28] $100으로 달려가는 TLT 얼마 전에 $105를 깨더니 오늘은 $104를 깨고 $103으로 내려가고 있는 TLT. 지금은 국채 패닉 셀들이 계속 나오면서 10년 만기 , 30년 만기 거의 4%대로 가려고 접근 중이다. 10년 만기 금리는 글을 쓰고 있는 지금 3.88%인데, 이 국채 금리는 2007년 리만 위기 오기 적전의 국채 금리와 비슷하다. 자 다음 질문은 장기채 금리가 도대체 어디까지 오르느냐일 것이냐인데 이건 뭐 완전 내 예측 밖. 다만 우리가 스스로 주관적으로 판단해봐야 할 것은 30년 만기 국채 금리가 3.7% 정도만 살 의사가 있냐는 것이다. 세계에서 가장 안전한 미국 국채 30년물 수익률이 3.7%. 살 의사 있나? 나라면 살 의사 있을 것 같다. 물론 추가적으로 더 오를 수도 있지만. TLT는 가격이 더 내려갈 .. 2022. 9. 27. [TLT #26] 순간 깨진 $105 오늘 장중에 장기채 금리가 치솟으면서 TLT가 순간적으로 $105까지 내려갔다가 다시 회복 중 (이후 다시 깨질 수도). 30년물 금리가 3.6%까지 올랐다가 놀래서 다시 3.5%까지 내려왔는데 글쎄 3.6% 안 넘는다는 보장이 있을까. 단기채가 지금 최소 4%로 수렴하고 있는 마당에. 얼마든지 3.6% 넘을 수 있다고 본다. 차트를 보면 전고점은 이미 뚫었고 3.5% 이상 영역은 2013년까지 거슬러가야 한다. 그 때는 3.9%. 개인적으로 충분히 갈 수 있는 수치라고 본다. 연준 기준금리가 지금 4에서 4.5% 얘기가 나오고 있으니 이런 예상이 무리는 아니다. 그렇다면 2013년 전고점까지 간다고 하면 TLT 가격은 $100에서 $105 사이를 형성할 것이다. 만약에 장기채(30년 기준)가 그 이상 .. 2022. 9. 21. [TLT #23] 100bp? CPI가 예상보다 높게 나오면서 주가는 폭락. 채권도 소폭 내리고 잇는 중이지만 선방 중이다.10년 국채금리가 3.42%인데, 이는 지난 5년 중 가장 높은 수치이며 (최근 슛팅 제외하고), 3.5% 가까이 나온 10년 국채 수익률은 2011년 정도까지 거슬러가야 찾을 수 있다. 지금 일각에선 연준이 이번 회의에서 100bp를 올려야 한다고도 얘기하는 것 같은데 만약 그렇다면 채권 가격은 더 떨어질 수도 있다. 그러나 저번에도 얘기한 것처럼 채권 바닥은 잡기가 매우 어렵기 때문에 적당한 구간에서부터 분할 매수하는 건 어떨까 한다. 물가가 쉽게 잡히지 않는다면 TLT는 $105 혹은 $100까지 이하까지도 갈 수 있다고 본다. 과거 데이터를 보면 연준 기준금리가 4%였을 때 전후로 TLT 가격은 거의 $9.. 2022. 9. 14. [TLT #21] 일단은 연준이 이기고 있음 9월 FOMC가 다가오고 0.75가 기정사실화되면서 기세 등등하던 채권시장이 다시 도망가고 있다. $110도 꺾임. 채권 시장에서 바닥을 잡는다는 것은, 뭐 주식도 마찬가지이지만, 거의 불가능하다. 그러나 연준 기준금리가 만약에 4%로 간다면, 채권은 정말 매력적으로 변할수밖에 없다고 본다. 만약 연준이 기준금리를 정말로 4%로 유지한다면, 그렇다면 TLT 가격은 얼마로 갈까. 최근 10년 동안에는 연준이 그런 금리를 가져본 적이 없었다. 결국 리만 사태까지 거슬러 올라가야 하는데, 그 때 기준으로 보면 연준금리 4% 내외에서는 TLT 가격이 90불과 100불 사이를 왔다갔다 했다. 뭐 그럴리 없겠지만 만약 5%까지 올린다고 하면 TLT 가격은 80불대를 찍기도 했음. 지금 $108도 싼 가격이지만, 만.. 2022. 9. 9. [TLT #15] 10년 만기 국채 3% 역시 연준이 협박하니까 꼬리 내리는 채권 시장. 그래 인플레가 이런 형국인데 10년만기 국채가 3%는 되어야 채권을 사주든지 하지. 이제부터 채권은 매력적인 구간으로 진입하고 있는 듯하다. 그러나 쉽게 들어가진 않을 것이다. 더 지켜보고 사고 싶다. 한 3.5% 정도 되면 땡큐하고 사줄 건데 ^^ TLT는 112불대로! 그러나 나는 여전히 110불 이하를 원합니다! 2022. 8. 23. [TLT #13] 좀처럼 떨어지지 않는 TLT 여전히 원하는 가격대로 들어가지 않아서 기다리고만 있는데, TLT 가격이 떨어질 듯하면서도 떨어지지 않는다. 역시 채권쟁이들의 불경기 예상은 맞다는 것인가.. 그래도 지금 채권 수익률은 조금 너무 한 것 아닌가 싶은 생각이 든다. 지금은 TLT의 매력이 없어보이지만, 몇 개월 후면 그 위력이 나타날 것이다. 오늘 궁금해서 장단기 금리차이와 TLT 가격 관계를 그래프로 그려보았다. 지금이 첫번째 상황이다. 장단기 금리차이가 역전되어도 TLT 가격은 평균과 크게 다르지 않은.. 그러나 시간이 갈수록 TLT 가격은 점점 내려가다가 다시 올라갈 것이다. 물론 아주 단편적인 장단기 금리차이만을 갖고 얘기한 것이라 이것만으로 장기채 가격이 설명되진 않는다. 조금 더 좋은 타이밍이 있을 것이라 보인다. 특히 9월 F.. 2022. 8. 17. 이전 1 2 다음 반응형
