반응형 Vale3 [VALE #2] 중국발 불안감 다소 누그러져 VALE가 최근 중국 정부 헝다 사태 개입 등으로 다시 살아나는 모습이다. 최저점 12불 정도에서 반등을 해서 지금 13불대 (12월 13일 현재)로 유지하고 있다. 그러나 중국 리스트가 완전히 해소된 것은 아니기 때문에 발레 주가는 언제든지 중국 상황에 따라 더 떨어질 수도 있다. 그럼에도 불구하고 발레에 대한 시각을 좋게 보는 이유는 다음과 같다. 1) 어차피 인플레는 왔고, 경기 지표도 크게 나빠 보이지 않으니, 정황상 원재료 회사 들고 있어서 나쁠 것은 없다. 원자재의 시대가 도래할 것인가 아래 그림은 S&P 500 대비 원자재 상대적 가격 차트이다. 원자재는 리먼 금융위기 이후 미국 주식 시장에 비해 사실 전반적으로 열세였으며, 거의 10여 년만에 인플레 우려와 함께 시장으로부터 다 seekin.. 2021. 12. 15. [VALE #1] 저평가 구간 맞지만 조금 더 기다려도 될 듯 VALE은 브라질 최대 철광석 생산업체로 철광석 그리고 다른 산업금속을 파는 회사이다. 철광석이 전체 매출의 80%를 차지하고 있어 철광석 수요 및 가격에 민감하게 반응하는 회사이다. 최근 중국의 헝다 사태 그리고 그 이후 중국 정부의 제철 산업 규제로 인해 중국에서 매출 절반 이상을 내던 VALE의 주식이 크게 폭락하는 일이 발생하였다. 그러나 아무리 중국 시장 악재가 생겼다고 해도 현재 P/E ratio가 3도 채 안 되는 것은 너무하다고 보이며 지금 매수를 하기 시작하면 1~2 년 안에는 (원자재 사이클은 늘 돌아오기 마련이다) 주가가 회복되지 않을까 한다. 현재 주가는 12불대 초반 혹은 11불대 후반으로 시총은 62 billion 70조를 살짝 넘는 수준이다. 저평가는 거의 모든 지표로 확실해보.. 2021. 11. 4. 철광석(iron ore)과 철(steel)의 가격이 다른 방향으로 가는 이유 철과 철광석은 이론적으로 가격이 같이 움직여야 합니다. 철의 주 구성성분이 철광석이기 때문이죠. 실제로 철과 철광석 가격은 같이 연동하면 움직였습니다만, 2021년 가을 현재는 상황이 조금 달라졌습니다. 철의 가격은 계속 오르는데, 철광석 가격은 낮아지고 있죠. 이 괴리의 근본적인 원인은 중국입니다. 시진핑 정부가 최근 들어 환경 규제 등을 앞세워 중국 내 철 생산을 제한하고 있는데 아래 표를 보시다시피 전세계 제철업체의 절반 이상은 중국에 있습니다. 절반 이상의 생산을 하는 중국 철강업체들이 더이상 제대로 철 생산을 못하니 당연히 원재료인 철광석 가격은 떨어질 수밖에 없겠죠. 하지만 최종원재료인 철은 우리 생활에 꼭 필요한 재료이니 수요가 꾸준히 있을 것이고 그러다보니 비중국 철강업체들이 자연스럽게 수.. 2021. 10. 29. 이전 1 다음 반응형
