[VALE] 저평가 구간 맞지만 조금 더 기다려도 될 듯

VALE은 브라질 최대 철광석 생산업체로 철광석 그리고 다른 산업금속을 파는 회사이다. 철광석이 전체 매출의 80%를 차지하고 있어 철광석 수요 및 가격에 민감하게 반응하는 회사이다. 최근 중국의 헝다 사태 그리고 그 이후 중국 정부의 제철 산업 규제로 인해 중국에서 매출 절반 이상을 내던 VALE의 주식이 크게 폭락하는 일이 발생하였다.

 

그러나 아무리 중국 시장 악재가 생겼다고 해도 현재  P/E ratio가 3도 채 안 되는 것은 너무하다고 보이며 지금 매수를 하기 시작하면 1~2 년 안에는 (원자재 사이클은 늘 돌아오기 마련이다) 주가가 회복되지 않을까 한다. 현재 주가는 12불대 초반 혹은 11불대 후반으로 시총은 62 billion 70조를 살짝 넘는 수준이다. 저평가는 거의 모든 지표로 확실해보이고 지금 투자해도 나쁘진 않지만 현재 추세가 너무 하향 추세라 조금 더 기다렸다가 횡보 기간이 오면 그 때 조금씩 담는 전략이 좋아보인다.

 

 

어차피 큰 산업 원자재 주식들은 기술주랑 달라서 사이클을 늘 탄다. 현재까지는 지표상으로는 저평가가 맞다. 물론 이후 VALE가 생산량을 줄이고 노동자 임금을 올려야 하는 상황이라면 내년 예상치가 생각보다 나쁠 순 있겠지만 현재 예상치만 놓고 보면 최근 5년동안 저평가가 맞다. 조금씩 추가 매수를 해보면 어떨까 싶지만 다만 VALE 브라질 회사라 정치적인 위험이 늘 있기 때문에 너무 큰 비중으로 갖고 가는 것은 바람직해보이지 않는다. 기회가 될 때마다 조금씩 비중을 살짝 늘리면 어떨까 싶다. 오늘 개인적으로 몇 주 살짝 더 담아보았다. 그러나 지금은 역배열이기 때문에 하락 추세가 기다릴 때까지 관망하는 게 솔직히 더 나아보이긴 한다.