니켈 가격 하락?

Nickel set to flood the LME, turning metal squeeze into glut - MINING.COM

 

니켈 시장은 런던 금속 거래소(LME)에 쏟아질 배터리 금속의 공급 파동으로 인해 "전환점"에 있다고 Macquarie Group Ltd.의 전략가들이 말하고 있습니다.

지난해 시장을 혼란스럽게 만든 대규모 숏 스퀴즈 이후 니켈 시장은 점점 연결이 끊어지고 있습니다. 가장 널리 사용되는 니켈의 생산량이 증가함에 따라 해당 가격은 하락하고 있으며, 반면 LME에서 거래되는 정제된 금속은 훨씬 더 제한된 공급 상태입니다.

이러한 상황은 중국과 인도네시아의 새로운 공장들이 중간 형태의 니켈을 LME에서 거래 가능한 금속으로 전환하기 위해 승인된 결과로 변화하게 될 것입니다. 이들 중 첫 번째 공장이 이번 주에 LME로부터 승인을 받았습니다. Macquarie에 따르면, 이러한 공장들은 내년 말까지 최대 20만 톤의 니켈 용량을 추가할 수 있을 것입니다. 이로 인해 LME로 거래 가능한 니켈 공급량은 2022년 대비 35% 증가할 수 있습니다.

금요일에는 LME 니켈 선물이 최대 1.3% 하락했습니다.

LME는 세계적인 니켈 가격 기준이지만, 세계 생산의 약 20%만이 LME에서 거래 가능한 순수 금속 형태입니다. 나머지는 강철 및 배터리 산업에서 직접 사용되는 중간 제품 형태로 존재합니다.

인도네시아의 채굴 붐은 이러한 중간 제품들의 가격 하락을 야기했습니다. 니켈 피그 아이언과 페로니켈은 LME 니켈 톤당 가격의 약 절반 수준으로 거래되고 있으며, 이는 "니켈 시장 역사상 이전에 없던 현상"이라고 Macquarie의 Jim Lennon을 비롯한 전략가들이 기록했습니다.

이제 새로운 공장들이 생산에 착수하면서 이러한 중간 제품들을 LME에서 거래 가능한 니켈 금속으로 전환할 수 있게 될 것입니다. Tsingshan Holding Group Co.와 같은 중국 기업을 주도로, 지난해의 숏 스퀴즈 사태의 중심에 있던 세계 최대 니켈 생산업체들은 2024년까지 중국의 니켈 금속 수입을 거의 제로로 줄일 것으로 Macquarie는 전망했습니다.

Macquarie는 니켈 피그 아이언을 니켈 금속으로 전환하는 비용은 평균적으로 지난 1년간 LME 가격 대비 약 $8,000/톤의 할인이 있었지만, $5,000/톤 미만으로 낮출 수 있다고 추정했습니다.

Macquarie 전략가들은 "이 '어떤 황정'은 LME 가격을 낮추면서 닫힐 가능성이 더 높다"고 썼습니다.