원자재의 시대가 도래할 것인가

아래 그림은 S&P 500 대비 원자재 상대적 가격 차트이다. 원자재는 리먼 금융위기 이후 미국 주식 시장에 비해 사실 전반적으로 열세였으며, 거의 10여 년만에 인플레 우려와 함께 시장으로부터 다시 재조명되고 있다. 그러나 원자재도 원자재 나름이라, 현재는 오일, 천연가스등의 에너지 원자재 및 전기차에 필요한 구리, 알루미늄, 그리고 리튬 원자재 등이 더 주목 받고 있으며, 한 때 순간 많이 올랐던 목재나 철광석 등은 다소 힘을 잃은 상태이다 (철광석 수요 감소는 중국 헝다 사태도 영향도 있다). 그러나 전반적인 인플레가 더 강화된다면 거의 모든 원자재들이 향후 몇 년은 더 오르지 않을까 생각되는데, 과연 시장은 어떻게 흘러갈 것인지. 개인적으로 당분간은 원자재 강세의 시대가 올 것으로 보고 있다.