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[LAC #7] 테슬라의 LFP 채택은 리튬 아메리카스에게는 호재 테슬라가 얼마전에 놀랍게도 Model 3는 기존 삼원계 밧데리가 아니라 LFP (Lithium iron phosphate) 체제로 간다고 발표했다. 이는 사실 놀라운 발표인데, 왜냐하면 LFP는 그간 에너지 밀도 등에 있어서 기존 NCA, NCM 등의 이른바 3원계 체제에 비해 효율성에서 밀린다고 생각해서 기존 밧데리 업체가 선호하지 않았기 때문이다. 그러나 치솟는 니켈 값과 구하기 힘든 코발트 등의 이유로 일론은 비용과 효율성을 감안하여 일단 테슬라 낮은 기종에는 LFP를 도입하기로 했는데, 사실 LFP는 주행거리가 다소 짧다는 점, 그리고 겨울 등 날이 너무 추울 때 효율이 떨어진다는 점을 제외하면, 폭발 가능성도 적고 싸다는 면에서 장점이 의외로 많은 배터리 구조이다. 아래 기사를 보면 알겠지만 L.. 2021. 10. 28.
[LAC #6] LAC 저평가 근거: Livent와의 비교 리튬 아메리카가 예상 산출량 대비 주가가 저평가 되어 있다는 것은 동종업계 경쟁자인 Livent와의 비교를 통해서도 알 수 있다. Livent는 필라델피아에 본사를 둔 미국 리튬 회사인데, 리튬 광산은 아르헨티나 단 한 군데만 들고 있다. 여기서 생산하는 리튬량은 현재 연간 25,000톤으로 이는 리튬 아메리카스의 아르헨티나 Cauchari-Olaroz 생산량보다도 못하다. Cauchari-Olaroz는 1차 단계에서는 연간 40,000톤을 생산할 것으로 알려져 있는데, 최근에 LAC은 2025년부터는 20,000톤을 추가로 생산할 수 있을 것이라고 발표했다. (아르헨티나 염호 확장 발표 내용은 아래 그림 참고) LAC이 간펑과 같이 들고 있는 아르헨티나 Cauchari-Olaroz 염호의 경우, 리튬 .. 2021. 10. 27.
원자재가 IT기업을 수익률로 이겼던 때도 있었다 미국 리먼 사태 이후 미국 주식 시장은 IT 기업 중심으로 재편되고 실제로, 애플, 마소, 아마존, 구글, 그리고 페북 등이 미국 주식 상승을 이끌었는데 그 동안 원자재 기업들은 빌빌 기고 있었다. 하지만 역사적으로 보면 원자재 기업이 이른바 IT 기업을 수익률로 이겼던 적이 있었다. 아래 그림은 마이크로소프트와 영국 최대 광물기업인 Rio Tinto의 수익률 비교 그래프인데, 마소는 2013년까지 사실 마이너스 수익률이었고 (2001년 이후 마이크로소프트는 계속 횡보였다), 리오 틴토는 2008년까지 가공할만한 수익률을 보여주었다. 물론 금융 위기 이후에는 오르락 내리락하면서 횡보 장세를 보여주었지만, 장기적인 시계열로 보면 리오틴토가 마이크로소프트를 사실 지난 20년 중에 절반 가까이는 이기고 있던 .. 2021. 10. 26.
[DUOL] 듀오링고 (Duolingo) hot한 외국어학습 앱, 그러나 문제는 수익성 듀오링고(DUOL)은 미국에서 가장 핫한 외국어학습 앱입니다. 사용하신 분들은 알겠지만 모르는 외국어를 쉽게 익히기에는 아주 최적화된 앱이라고 할 수 있죠. 듀오링고는 컴퓨터공학으로 유명한 학교 중 하나인 카네기멜론 교수와 그의 제자가 2010년에 만든 앱인데, 2012~2013년부터 확 뜨기 시작했습니다. 듀오링고는 지금도 외국어 앱으로는 단연 가장 인기있는 앱 중 하나입니다만 문제는 수익성입니다. 듀오링고는 기본적으로 무료 서비스이고 유료 구독자 수는 생각보다 적습니다. 2021년 기준으로 가입자 중에 5%도 안 되는 사람이 유료 계정을 갖고 있다고 하네요. 저도 써봤는데 사실 굳이 유료 계정으로 할 이유가 없고, 듀오링고는 사실 초급 단계에서 사용하기 좋은 앱이라 그 이상으로 가게 되면 자연스럽게 .. 2021. 10. 25.
[TPIC] 풍력 대장주 하나 그러나 이익이 문제 TPI Composite는 미국 최대 풍력 블레이드 생산업체입니다. 미국 풍력 시장 수요가 큰만큼 TPIC의 매출 증가도 당연히 커질 것입니다. 실제로 최근 재무제표를 보면 TPIC의 매출 증가 추세를 알 수 있는데요. 그러나 많은 풍력 회사들의 고질적인 문제인 비용 관리에 있어서 아직 TPIC는 갈 길이 조금 멀어보입니다. 매출만큼 비용이 증가했지만 매출총이익은 그렇게 증가하지 못하고 있는 모습을 볼 수 있는데요.   매출이 2배 가까이 늘었는데 매출총이익이 제 자리? 저는 굉장히 안 좋은 시그널로 보입니다. 이런 매출총이익 더 나아가 영업이익 정체는 TPI Composite의 고질적인 산업 구조 문제에 있습니다. TPIC는 풍력 터빈 회사에 납품을 하는 구조인데 이 문제는 이 터빈 회사 수가 굉장히 .. 2021. 10. 24.
하락에서 상승 전환 패턴 기술적 분석은 기본적 분석 (가치평가 벨류에이션)과 성장성보다 중요하다고 보기는 힘들지만, 그래도 절대 간과해서는 안 되는 대목이다. 아무리 장기 투자라 하더라도 당연히 가격이 쌀 때 들어가는 게 좋고, 그러기 위해선 거래량이나 이평선, 그리고 차트 패턴에 대한 기본적인 이해는 있어야 한다. 캔들이나 다른 보조지표도 중요할 수 있으나, 개인적으로 거래량, 이평선, 그리고 패턴이 장기 투자에 있어서는 제일 중요한 기술의 3대 요소라 생각한다. 아래는 하락에서 상승으로 전환하는 대표적인 5가지 패턴이다. 물론 늘 맞는 경우는 아니면 예외적인 경우도 많지만, 자신이 보유한 종목이 탄탄한 기본기를 갖췄다면 아래와 같은 모양이 나오면 상승할 가능성이 높다. 2021. 10. 23.
[LAC #5] 정배열로 전환 LAC의 기본적 분석은 할말이 너무 많은데 시간이 별로 없어서 일단 간단하게 적을 수 있는 기술적 분석부터 해보려고 합니다. LAC이 앞으로 상승을 더 할 수 있냐는 질문에 제 대답은: "제 생각으로는 꽤 높은 확률로 오를 것 같습니다 (하지만 주식에서 당연히 백프로라는 건 없습니다) "입니다. 물론 2022년 2월에 정말 중요한 이벤트가 있고 이벤트가 핵심적인 분기점이 될 것이긴 한데, 그 이벤트까지는 최소한 상승을 기대할 수 있습니다. 기술적인 이유만 놓고 보면, LAC이 정배열로 완전히 전환했기 때문입니다. 기술적 분석을 조금이라도 아시는 분이면 정배열의 중요성을 잘 아실 건데 LAC은 올해 8월부터 일봉 기준으로 정배열로 완전히 전환했습니다. 이 정배열은 작년 5월에도 나왔는데 작년 5월부터 올해.. 2021. 10. 22.
[LAC #4] 리튬 아메리카스의 핵심 Thacker Pass 리튬 아메리카스 주주분이거나 관심 있으신 분들은 LAC이 아르헨티나와 미국 네바다주에서 각각 리튬을 채굴할 예정이라는 것을 알 수 있을 것이다. 아르헨티나 Cauchari-Olaroz 리튬 호수도 중요한 자산이지만, LAC의 가장 중요한 자산은 다름 아닌 네바다의 태커 패스 (Thacker Pass)이다. 그렇다면 우선 태커 패스에 있는 리튬 매장량 예상치와 그에 따른 벨류에이션이 중요할 것이다. 회사가 이미 3년 전인 2018년인 Pre-feasibilty Test를 통해서 태커패스 NPV를 계산한 적이 있었는데, 그 결과는 아래에서 보듯이 세전으로는 4 billion (5조 살짝 못 미치는 금액)에 달한다. 현재 주가가 3 billion이라는 점 (2021년 10월 20일 현재 주식 가격 미국 달러로.. 2021. 10. 21.
원자재의 시대가 도래할 것인가 아래 그림은 S&P 500 대비 원자재 상대적 가격 차트이다. 원자재는 리먼 금융위기 이후 미국 주식 시장에 비해 사실 전반적으로 열세였으며, 거의 10여 년만에 인플레 우려와 함께 시장으로부터 다시 재조명되고 있다. 그러나 원자재도 원자재 나름이라, 현재는 오일, 천연가스등의 에너지 원자재 및 전기차에 필요한 구리, 알루미늄, 그리고 리튬 원자재 등이 더 주목 받고 있으며, 한 때 순간 많이 올랐던 목재나 철광석 등은 다소 힘을 잃은 상태이다 (철광석 수요 감소는 중국 헝다 사태도 영향도 있다). 그러나 전반적인 인플레가 더 강화된다면 거의 모든 원자재들이 향후 몇 년은 더 오르지 않을까 생각되는데, 과연 시장은 어떻게 흘러갈 것인지. 개인적으로 당분간은 원자재 강세의 시대가 올 것으로 보고 있다. 2021. 10. 19.
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